Warum Beschränkungen eine strategische Fehleinschätzung darstellen

Im Juli 2026 führte der US-Bundesstaat New York ein Moratorium von bis zu einem Jahr für bestimmte Umweltgenehmigungen für neue große Datenzentren ein. Beamte gaben an, dass die Auszeit es ihnen ermöglichen würde, die Auswirkungen der Einrichtungen auf das Stromnetz und die Umwelt zu bewerten. Bis Mai 2026 befanden sich Datenzentrumsprojekte mit einem potenziellen Strombedarf von fast 12 GW in der Warteschlange für die Netzanschlussprüfung.

Sollten Regierungen den Bau von Datenzentren einschränken, wenn die Stromnetze nicht mithalten können? Ich bin der Meinung, dass die Stromversorgung und die Netzkapazität stattdessen ausgebaut werden sollten.

Als Mitbegründer und General Partner von Roosh Investment Group investiere ich seit über fünf Jahren in Technologieunternehmen. Unser Portfolio umfasst KI-Infrastruktur, und Energie ist nun ein Schwerpunkt. Diese Erfahrung hat gezeigt, wie der Zugang zu Energieinfrastruktur Anlageentscheidungen beeinflusst. Zuverlässige Stromversorgung wird zunehmend zu einem entscheidenden Faktor für die Fähigkeit eines Unternehmens, zu wachsen und Kapital anzuziehen.

Da Unternehmen stärker auf KI angewiesen sind, ist die Kontrolle über ihre Modelle und Infrastruktur wichtiger. Eine Entscheidung eines ausländischen Anbieters, die Bedingungen zu ändern, die Preise zu erhöhen oder den Zugang einzuschränken, könnte ganze Branchen betreffen. Inländische Rechenkapazitäten geben den Ländern mehr Kontrolle über die Infrastruktur, von der ihre Unternehmen abhängig sind.

Die Kontrolle über KI wird zu einer Quelle wirtschaftlicher Macht.

Dies erklärt die Intensität des Wettbewerbs zwischen den USA und China im Bereich der KI. US-amerikanische Unternehmen nehmen in allen Bereichen der KI-Wertschöpfungskette führende Positionen ein, von fortschrittlichen Modellen und Chips bis hin zu wichtigen Cloud-Plattformen. Washington betrachtet die Stromversorgung für die Datenzentrumsinfrastruktur als nationale Sicherheitsfrage.

China verfolgt eine staatlich gelenkte Strategie. Sein Programm „Daten im Osten, Computing im Westen" lenkt den Aufbau von Rechenkapazitäten in den Westen Chinas, wo Energie- und Landressourcen leichter verfügbar sind. Gleichzeitig wird die Stromerzeugung in großem Maßstab ausgebaut. Laut der Internationalen Energieagentur hat China 2025 fast 500 GW erneuerbare Kapazitäten hinzugefügt – mehr als 60 % des weltweiten Zuwachses.

Europa riskiert derweil, weiter zurückzufallen. Brüssel plant bis zu sieben KI-Gigrafabriken und eine mindestens dreifache Steigerung der EU-Datenzentrenkapazitäten innerhalb von fünf bis sieben Jahren. Einige Länder verlangsamen jedoch den Bau, während europäische Unternehmen weiterhin hauptsächlich auf US-amerikanische Cloud-Anbieter angewiesen sind. Beschränkungen beseitigen nicht die Nachfrage nach KI; sie riskieren, Investitionen ins Ausland zu verlagern und diese Abhängigkeit zu verstärken.

Der Engpass ist lokal.

Der Strombedarf von Datenzentren muss im Kontext der breiteren Stromnachfrage betrachtet werden. Laut der Internationalen Energieagentur machten sie im Jahr 2025 nur etwa 70 TWh des weltweiten Stromverbrauchsanstiegs von 800 TWh aus. Industrie, Klimaanlagen, Wärmepumpen und Elektrofahrzeuge trugen wesentlich mehr bei.

Herausfordernd ist die schnell wachsende Nachfrage, die sich auf eine Handvoll Standorte konzentriert. Der Strom muss rechtzeitig zu neuen Rechenkapazitäten gelangen.

Was hält die Anschlüsse auf?

In den USA dauern die Vorlaufzeiten für große Transformatoren nun über zwei Jahre, im Vergleich zu rund 50 Wochen vor der Pandemie. Morgan Stanley schätzt, dass US-amerikanische Datenzentren bis 2028 einen Stromengpass von rund 49 GW haben könnten. Microsoft-CEO Satya Nadella hat eingeräumt, dass Strom zu einer bindenden Beschränkung für das Unternehmen geworden ist. Einige seiner GPUs liegen aufgrund fehlender Steckdosen im Lager.

Dedizierte Gasanlagen sind keine schnelle Lösung. GE Vernova, Siemens Energy und Mitsubishi Power produzieren etwa zwei Drittel der weltweiten Gasturbinen, und ihre Fabriken sind jahrelang ausgebucht. GE Vernova meldete 116 GW an Gasleistungsausrüstungsaufträgen und Slotreservierungen, während für das dritte Quartal 2026 eine jährliche Turbinenproduktion von 20 GW angestrebt wird.

Auch die Hardware selbst stellt eine Herausforderung dar. Ein Serverregal benötigte einst 7–12 kW. Systeme, die auf NVIDIAs GB200 basieren, verbrauchen 120–132 kW pro Rack. Konventionelle Luftkühlung ist bei dieser Leistungsdichte nicht mehr ausreichend, sodass neue Einrichtungen von Anfang an für Flüssigkeitskühlung ausgelegt sein müssen.

Technologiegiganten sichern sich selbst Strom. Microsoft hat vereinbart, Strom aus dem 835-MW-Kernkraftwerk Three Mile Island zu kaufen, das wieder in Betrieb genommen wird, um seinen Bedarf zu decken. Die Vereinbarung von Google mit Kairos Power sieht kleine modulare Reaktoren vor, von denen der erste voraussichtlich bis 2030 in Betrieb gehen soll.

Regierungen können nicht nur auf die Eigeninitiative von Unternehmen vertrauen. Sie müssen Energie- und digitale Infrastruktur gemeinsam planen: Netze ausbauen, die Produktion von Transformatoren beschleunigen, Anschlüsse vereinfachen und langfristige Stromabnahmeverträge, Stromerzeugung in der Nähe von Datenzentren und Energiespeicher fördern.