Marktwerte von Tesla und SpaceX stürzen nach Wahlergebnissen ab

Der Aktienkurs von Tesla fiel um 13,75 %, von 398,50 auf 343,69 US-Dollar, was einem Verlust von rund 217 Milliarden US-Dollar entspricht. SpaceX verzeichnete einen Rückgang von 12,52 %, von 141,31 auf 123,62 US-Dollar, was einem Verlust von etwa 240 Milliarden US-Dollar entspricht.

Bei der Wahl errangen die Demokraten Siege in beiden Kammern des Kongresses und in wichtigen Rennen in Texas. Besonders hervorzuheben ist, dass Gina Hinojosa den Gouverneur Greg Abbott besiegte und Absichten geäußert hat, die Entwicklung von Datenzentren einzuschränken und staatliche Steueranreize zu prüfen, die Tesla und SpaceX zugutekommen. Obwohl sie ihr Amt noch nicht übernommen hat, hat sie bereits eine Aussetzung der Verhandlungen über den Verkauf von staatlichem Land an SpaceX in der Nähe von Starbase gefordert.

Die Bedenken spiegeln sich auch in den Kreditmärkten wider, wo die Kosten für die Versicherung der Schulden von SpaceX einen Rekordwert erreicht haben. Die Credit Default Swaps von SpaceX mit einer Laufzeit von fünf Jahren stiegen auf 284,3 Basispunkte, was trotz der erheblichen liquiden Reserven des Unternehmens in Höhe von fast 90 Milliarden US-Dollar eine erhöhte Risikowahrnehmung signalisiert.

SpaceX’s rasches Wachstum im Segment AI Solutions und Infrastruktur, das mit 7,60 Milliarden US-Dollar zu den 14,60 Milliarden US-Dollar Umsatz im dritten Quartal beitrug – einem Anstieg von 830 % im Vergleich zum Vorjahr – macht es besonders anfällig für eine Verlangsamung des Datenzentrumsbaus. Der Umsatz von Tesla im dritten Quartal betrug 28,046 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 0,17 %, wobei der operative Gewinn aufgrund erhöhter Ausgaben für Projekte wie Optimus und selbstfahrende Software um 55,79 % auf 718 Millionen US-Dollar sank.

Portfolio-Manager David Wagner schlägt vor, dass ein weniger günstiger Kongress potenzielle Fusionsgespräche zwischen Tesla und SpaceX behindern könnte. Während die republikanische Kontrolle der Legislative den Umfang der Politikänderungen möglicherweise begrenzt, hat sich die Anlegerstimmung geändert und betrachten Musks politische Ausgaben als ein potenzielles Risiko.

Die hohe Bewertung von Tesla, die bei etwa dem 357-fachen des Gewinns liegt, macht es anfällig für politische und regulatorische Gegenwind. SpaceX steht, obwohl es mit einem Nettogewinn von 4,40 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal profitabel ist, auch einer verstärkten Prüfung auf dem Kreditmarkt gegenüber. Analysten gehen davon aus, dass eine Erholung der Credit Default Swaps von SpaceX und eine Stabilisierung des Tesla-Aktienkurses über seinem 52-Wochen-Tief von 297,38 US-Dollar eine Überreaktion des Marktes signalisieren könnte. Umgekehrt könnte ein Unterschreiten dieses Tiefs für Tesla weitere Rückgänge signalisieren.