TSMC-Aktien steigen nach Bericht über mögliche Nvidia-Speicherchip-Produktion

Dieser Aufwärtstrend wurde durch einen Bericht ausgelöst, der darauf hindeutet, dass TSMC eine Produktion von vertikal gestapelten DRAM auf Anfrage von NVIDIA, einem wichtigen Kunden, in Erwägung zieht. Obwohl keines der Unternehmen den Bericht offiziell bestätigt hat, äußert sich TSMC in der Regel nicht zu Marktspekulationen.

Der breitere Halbleitersektor verzeichnete ebenfalls positive Gewinne, wobei der VanEck Semiconductor ETF (SMH) um 3,52 %, NVIDIA um 2,78 % auf 186,64 $ und Micron Technology um 5,12 % zulegte. Der American Depositary Receipt (ADR) von TSMC verzeichnete zunächst einen noch deutlicheren Anstieg von 7,7 %, bevor er auf einen wöchentlichen Anstieg von 7,61 % stabilisierte, obwohl der taiwanesische Markt zum Zeitpunkt des Auftauchens des Berichts bereits geschlossen war.

Die mögliche Maßnahme sieht vor, dass TSMC Produktionsoptionen prüft, einschließlich dem Bau neuer Fertigungsanlagen oder der Umwandlung einer bestehenden Anlage, eine Strategie, die der 1,8 Milliarden Dollar schweren Akquisition einer Powerchip-Fab in Taiwan durch Micron im März ähnelt. Die Initiative wird angeblich von TSMC-Vizepräsident Hsu Kuo-chin angeführt, der zuvor Führungspositionen bei Micron innehatte.

Vertikal gestapeltes DRAM beinhaltet das Schichten von Speicherzellen innerhalb eines einzelnen Chips, ein anderer Prozess als das Stapeln ganzer Speicherchips, wie sie in High-Bandwidth Memory (HBM) zu finden sind. TSMCs aktuelles Kapitalbudget liegt zwischen 60 und 64 Milliarden Dollar, und jede Speicherfabrik würde zusätzliche Investitionen erfordern. Das Unternehmen hat während seiner Telefonkonferenz zur Bekanntgabe der Ergebnisse am 15. Oktober keine Aussagen zur Speicherproduktion gemacht.

NVIDIAs Interesse an einem zweiten Lieferanten ist auf seine erheblichen Lieferverpflichtungen zurückzuführen, die 279,0 Milliarden Dollar betragen und hauptsächlich für Speicher verwendet werden, der in seinen Vera Rubin-Chips eingesetzt wird. Der CFO des Unternehmens wies darauf hin, dass die Preissteigerungen die bisherigen Erwartungen übertroffen haben. Obwohl die Maßnahme NVIDIA mehr Verhandlungsmacht verleihen würde, werden spürbare Liefersteigerungen erst in mehreren Jahren erwartet.

Microns Aktienkurs blieb trotz des Berichts relativ stabil, wobei die wöchentlichen Verluste auf den früheren Marktabschwung zurückzuführen sind. Das Unternehmen entwickelt derzeit gemeinsam mit NVIDIA HBM4E und erwartet einen vierteljährlichen Umsatz von 61,5 Milliarden Dollar.

TSMC besitzt Patente im Zusammenhang mit vertikalem DRAM, aber der Übergang von Patenten zur Massenproduktion bleibt aufgrund der Notwendigkeit einer nahezu fehlerfreien Fertigung eine Herausforderung. Der Speicherchipmarkt ist historisch volatil, im Gegensatz zu TSMCs konstantem Bruttogewinn von 66,4 % im letzten Quartal. Der Aufbau neuer Produktionskapazitäten ist ein langwieriger Prozess, wie beispielsweise Microns Erwartung, Mitte des Kalenderjahres 2027 erste Wafer von seiner neuen Fab in Idaho zu erhalten, zeigt.

TSMCs Kerngeschäft sind weiterhin seine Logikoperationen, wobei Prognosen einen vierteljährlichen Umsatz zwischen 52,3 und 54,3 Milliarden Dollar erwarten, was einen deutlichen Anstieg gegenüber 46,72 Milliarden Dollar und ein Wachstum von etwa 44 % im Gesamtjahr 2026 darstellt. Das potenzielle Speicherunternehmen ist eine langfristige Überlegung, die derzeit nicht in diese Prognosen eingerechnet ist. Trotz des Aufschwungs am Freitag liegt TSMCs ADR um 20,54 % im vergangenen Monat, was darauf hindeutet, dass der Verkaufsdruck größer war als der positive Effekt des Berichts.

Investoren werden empfohlen, TSMCs Verkaufsbericht für Oktober am 10. November und NVIDIAs Gewinnmitteilung am 17. November zu beobachten. Ein Rückgang des TSMC-ADR unter 353,10 $ würde wahrscheinlich die Gewinne vom Freitag zunichte machen.