Wall Street-Firmen verfolgen Chinas Wohlhabende inmitten von Marktschwankungen

China hat sich schon lange darum bemüht, ausländische Investitionen in seine Aktienmärkte anzuziehen, aber der Zugang war nicht sofort gegeben. Die Firmen konzentrieren sich zunehmend auf die Millionen wohlhabender chinesischer Einzelpersonen, die einen bedeutenden potenziellen Kundenstamm darstellen.

Laut der Finanzanalysefirma Crisil Coalition Greenwich verfügen chinesische Festlandbürger mit über 125.000 Dollar an Vermögenswerten zusammengelegt über 27 Billionen Dollar, wobei die Millionärspopulation fast 4 Millionen erreicht – ein deutlicher Anstieg von nur 1 Million vor einem Jahrzehnt.

Citi, das von jüngsten Genehmigungen nach dem Gipfeltreffen zwischen Präsidenten Trump und Xi im September profitiert, veranstaltet diese Woche seine jährliche China-Konferenz in Shanghai. CEO Jane Fraser leitet die Veranstaltung, und die ehemalige Vogue-Chefredakteurin Anna Wintour nimmt ebenfalls teil.

„Das Umfeld ist deutlich offener als vor einem Jahrzehnt, obwohl es weiterhin stark reguliert ist“, erklärten Nuno Cordeiro und Fabio Zheng von Crisil Coalition Greenwich. Sie wiesen darauf hin, dass eine Verlangsamung des Immobilienmarktes die Nachfrage nach Beratungsdienstleistungen und Diversifizierung angeheizt hat.

Strategische Partnerschaften werden entscheidend. Franklin Templeton, das 1,8 Billionen Dollar an Vermögenswerten verwaltet, hat kürzlich eine Partnerschaft mit ChinaAMC gebildet, das über 3,1 Billionen Yuan (462,5 Milliarden Dollar) verwaltet, um Markteinblicke auszutauschen und Co-Branding-ETFs zu entwickeln. „Chinesische Investoren suchen nach globalen Investmentvehikeln“, erklärte Sherrie Dai von ChinaAMC.

Diese ETFs, die teilweise eine Mischung aus an der Börse in den USA und Hongkong notierten Aktien enthalten, könnten so schon in sechs bis zwölf Monaten für Investoren im chinesischen Festland zugänglich sein. Unternehmen erkunden auch Möglichkeiten in Märkten wie Brasilien und lenken Investitionen in chinesische Technologieunternehmen.

Die Performance war jedoch uneinheitlich. Chinesische Aktien haben es dieses Jahr bei ihren US-amerikanischen Pendants nicht zu einem besseren Ergebnis gebracht. BlackRock hat kürzlich seinen China Innovation Fund mit nur 31,7 Millionen Dollar an Vermögenswerten geschlossen, und Vanguard hat seinen Anteil an einem Betreiber eines chinesischen Festland-Aktienfonds verkauft.

Peter Alexander von Z-Ben Advisors führt diese Herausforderungen auf einen Mangel an Anpassung an den chinesischen Markt zurück. „Globale Gruppen sind in China gescheitert, ausschließlich aufgrund ihrer Unfähigkeit, die notwendigen Anpassungen daran vorzunehmen, wie sie arbeiten, um am besten zum chinesischen Markt zu passen“, sagte er.

Kapitalverkehrskontrollen und ein staatlich dominiertes System tragen zur Marktvolatilität bei. Staatsverbundene Fonds greifen oft ein, um die Preise zu stabilisieren. Eine kürzliche Warnung eines Finanzregulierers warnte vor übermäßiger Kapitalkonzentration im Technologiesektor.

Liqian Ren von WisdomTree warnte, dass rasche Preisanstiege dazu führen können, dass Investoren „am oberen Ende kaufen“, was die Menge chinesischer Aktien, die sie aufgrund wahrgenommenen Risikos halten, begrenzt. Sie betonte die Notwendigkeit einer Marktkorrektur.

Chinas Übersee-Bergbauakquisitionen haben ihren höchsten Stand seit 2018 erreicht und stärken Pekings Kontrolle über kritische Mineralien. Mögliche Gewinne der Demokraten im Kongress könnten sich auch auf die Beziehungen zwischen den USA und China auswirken, insbesondere in Bezug auf Taiwan und den Wettbewerb um Technologie. Darüber hinaus erkundet Moonshot Berichten zufolge Optionen in Europa, um Zugang zu Nvidia Blackwell GPU-Kapazitäten aufgrund von US-Beschränkungen zu erhalten.

Anstehende Ereignisse sind die Veröffentlichung von Handelsdaten am 10. November, die Citi China-Konferenz in Shanghai und Shenzhen (10. bis 13. November), das Ende des Singles Day-Shoppingfestivals am 13. November und die Veröffentlichung von Daten zu Einzelhandel, Industrieproduktion und festen Anlagegütern am 16. November.