JPMorgan oder Bank of America: Welche Aktie ist besser für die Altersvorsorge?

Während JPMorgan einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 5,57 US-Dollar und eine Eigenkapitalrendite von 20 % auswies und die vierteljährliche Dividende auf 1,65 US-Dollar von zuvor 1,50 US-Dollar erhöhte, verzeichnete Bank of America einen EPS von 1,08 US-Dollar, was unter der erwarteten Marke von 1,10 US-Dollar lag, was auf eine regulatorische Verbuchung von 1,2 Milliarden US-Dollar zurückzuführen ist.

Beide Banken erzielen Einnahmen hauptsächlich aus zwei Quellen: Nettozinseinnahmen, also die Differenz zwischen Zinserträgen und Zinsausgaben, und Gebühren aus Handel, Beratungsdienstleistungen und Vermögensverwaltung. JPMorgan konzentriert sich stärker auf das Investmentbanking, während Bank of America mit 2 Billionen US-Dollar an Einlagen und 1,2 Billionen US-Dollar an Krediten vor allem auf Einlagen setzt. Die Nettozinseinnahmen von Bank of America stiegen im dritten Quartal um 8 % auf 16,45 Milliarden US-Dollar.

Die Bewertung von Bank of America ist derzeit attraktiver. Die Aktie wird mit dem 12-fachen des Vorjahresgewinns und dem 10-fachen des erwarteten zukünftigen Gewinns gehandelt, verglichen mit 14-fachen Werten bei JPMorgan. Der Preis-Buchwert-Verhältnis liegt bei 1,311 gegenüber 2,662. Die Bank of America-Aktie verlor im Jahresverlauf 8,69 %, während JPMorgan um 5,79 % zulegte. Dies führt zu einer höheren Dividendenrendite von 2,6 % bei Bank of America (bei einer Jahresdividende von 1,28 US-Dollar) im Vergleich zu 2,0 % bei JPMorgan (bei 6,60 US-Dollar).

JPMorgan hat seine Dividende seit Anfang 2024 von 1,05 US-Dollar auf 1,65 US-Dollar erhöht, was einer Steigerung von rund 57 % entspricht. Bank of America erhöhte die Dividende in demselben Zeitraum von 0,24 US-Dollar auf 0,32 US-Dollar, was einer Steigerung von etwa 33 % entspricht. Der CEO von JPMorgan, Jamie Dimon, betonte die Bedeutung der Dividende: „Nachdem wir die Dividende gezahlt haben, investieren wir gerne in organisches Wachstum."

JPMorgan verfügt über eine stärkere Kapitalausstattung mit einem Common Equity Tier 1 (CET1)-Verhältnis von 13,9 %, während Bank of America ein CET1-Verhältnis von 10,9 % aufweist. JPMorgan weist zudem einen Beta-Wert von 1,02 im Vergleich zu 1,192 bei Bank of America auf. Historisch gesehen haben beide Banken im Zuge der Finanzkrise ihre Dividenden gekürzt, wobei Bank of America zwischen 2009 und 2012 lediglich 0,01 US-Dollar pro Quartal zahlte, während JPMorgan bereits 2011 wieder 0,25 US-Dollar zahlte. In den letzten 10 Jahren stiegen die JPMorgan-Aktien um 519,86 %, während die Bank of America-Aktien um 263,38 % zulegten.

Für Anleger, die sich dem Rentenalter nähern, wird JPMorgan als die stärkere Dividendenaktie empfohlen. Die Bank verfügt über einen größeren Kapitalpuffer, erhöht die Ausschüttung schneller und hat eine bessere Bilanz in Krisenzeiten. Anleger mit einem längeren Anlagehorizont könnten jedoch von der höheren Dividendenrendite und dem niedrigeren Kurs von Bank of America profitieren. Beobachter erwarten, dass Bank of America im vierten Quartal wieder positive operative Ergebnisse erzielt. Bei JPMorgan sollte die Verlangsamung der Aktienrückkäufe beobachtet werden.