AI-Investitionsausblick spaltet Wall-Street-Experten nach Markteinbruch

Einige glauben, dass eine Verzögerung der Nachfrage eine Kaufgelegenheit darstellt, während andere vor einem potenziellen abrupten Ausfall der Ausgaben mit begrenzten wirtschaftlichen Alternativen warnen.

Nvidia (NASDAQ:NVDA), ein wichtiger Indikator für den KI-Handel, hat einen deutlichen Rückgang erlebt, der sich innerhalb eines Monats auf 20,8 % und in der letzten Woche auf 11,3 % belief. Am 6. November wurden die Aktien im Vorhandel bei 189,46 US-Dollar gehandelt, was einen bescheidenen Jahresgewinn von 1,8 % darstellt.

Jim Cramer sagte in CNBCs Mad Money, er wisse die Vergleiche mit der Dotcom-Blase nicht gut, und erklärte: „Dieser Moment ist nicht wie 2000, als hunderte wertlose Unternehmen wahnwitzig hochgeboten wurden." Er hob die Bewertung als positiv hervor und merkte an, dass Nvidias Kurs-Gewinn-Verhältnis unter 12-mal dem Gewinn des nächsten Jahres ein potenzielles Schnäppchen darstelle.

Melissa Lee, Moderatorin von CNBCs Fast Money, deutete die Reaktion des Marktes als ein gegenteiliges Signal. „Die Märkte sterben in Euphorie, nicht in Skepsis", bemerkte sie. Ein Panelist stimmte diesem Gefühl zu und fragte, ob die Nachfrage nach KI verschwunden ist oder lediglich verschoben wird, und schlug Kaufgelegenheiten vor, falls letzteres zutrifft.

Liz Ann Sonders von Charles Schwab wies in dem Podcast On Investing auf eine breitere Marktentwicklung hin und merkte an, dass 75 % der S&P 500-Bestandteile in den letzten Wochen besser abgeschnitten hätten als der Index, was eine deutliche Veränderung gegenüber nur wenigen Wochen zuvor darstellt.

Gegenteilig warnte Skanda Amarnath in Bloomberg’s Odd Lots davor, dass eine Verlangsamung der AI-Kapitalausgaben abrupt sein könnte und beschrieb sie als ein „binäres" Ereignis. Er betonte die Schwierigkeit für andere Sektoren, einen Rückgang schnell auszugleichen, und merkte an, dass KI-bezogene Ausgaben fast 8 % des BIP ausmachen.

Eric Weiner, ein Senior Editor bei Bloomberg, führte die Marktschwankung auf politische Faktoren zurück und deutete an, dass Unternehmen mit republikanischer Ausrichtung möglicherweise auf Widerstand von neu demokratisch geführten Bundesstaaten stoßen. Er glaubt, dass sich der Markt nun an eine gemäßigtere Wachstumserwartung anpasst.

Timna Tanners, eine Analystin von Wells Fargo, bot eine gemäßigtere Perspektive und erklärte, dass Rechenzentren einen einstelligen Prozentsatz ihrer Abdeckung ausmachen und dass aktuelle Ausgabeverpflichtungen voraussichtlich bis 2028 bestehen bleiben werden. Sie schlug vor, dass Investoren prüfen sollten, ob starke Gewinne im Jahr 2027 nicht nachhaltig sind.

Nvidias jüngste Performance hat die Aktie in die Nähe ihres Ausgangswerts für das Jahr gebracht. Während Bullen die niedrigere Bewertung als Vorteil sehen, befürchten Bären einen plötzlichen Ausfall der Ausgaben. Investoren sollten mehrere wichtige Indikatoren beobachten, darunter Kommentare zu den Gewinnen von Hyperscalern, Verpflichtungen von Betreibern von Rechenzentren, Maßnahmen zur Genehmigung auf Ebene der Bundesstaaten und die allgemeine Marktbreite.

Sonders riet Investoren, ihre Portfolios zu diversifizieren, insbesondere innerhalb von Unternehmensanleihen, um potenzielle Risiken im Zusammenhang mit KI-lastigen Investitionen zu mindern.